Long-term value research
汇丰控股：良好，无法判断
汇丰拥有可验证的存款与跨境服务基础，但正常化普通股可分配现金、联营资本和当日稀释股数未闭合，暂不判断价格是否有安全边际。
阅读报告原文跨司法辖区服务、香港与英国本土经营及长期客户基础具有建设成本。 趋势：稳定；置信度：中。；跨司法辖区服务、香港与英国本土经营及长期客户基础具有建设成本。
19.47 USD；基准 DCF —
当前安全边际不足以称为明显低估
香港及英国的存款与跨境交易客户关系能够持续产生高于普通股资本成本的回报。
BUSINESS MODEL
商业模式
收入来源
FY2025
696.22
调整前收入 · 亿美元
悬停或点选收入项目，查看金额与占比
环图百分比以调整前收入为分母；说明卡的占比以报表总营收为分母。
调整前收入 696.22 亿美元 − 其他净收入 13.48 亿美元 = 总营收 682.74 亿美元
净利息收入
347.94亿美元
50.96% · 占年度营收- 谁付钱
- 贷款客户、债券发行人等借款方。
- 为什么付钱
- 使用信贷及资金，银行从利息收入中扣除存款等资金成本。
- 增长驱动
- 贷款与投资规模、存款资金成本、市场利率及结构性套期组合。
口径提醒报表净利息收入不同于排除交易簿融资成本及保险净息的 banking NII。
净手续费收入
133.43亿美元
19.54% · 占年度营收- 谁付钱
- 财富、银行卡、支付、托管、信贷及资本市场服务客户。
- 为什么付钱
- 购买账户、交易执行、投资管理、支付或融资等服务。
- 增长驱动
- 客户活动、管理资产、交易量和产品组合。
口径提醒手续费收入已扣除手续费支出。
交易及公允价值净收入
196.82亿美元
28.83% · 占年度营收- 谁付钱
- 外汇、利率、债券、股票等市场交易及融资客户；部分公允价值变化没有现金付款方。
- 为什么付钱
- 取得交易执行、市场风险对冲和融资服务。
- 增长驱动
- 客户交易量、市场波动及交易簿公允价值。
口径提醒包括交易与公允价值净变动，相关交易簿资金成本部分计入净利息收入，不能把本项当作无资金成本的独立利润。
保险业务净收入
18.03亿美元
2.64% · 占年度营收- 谁付钱
- 保险产品投保客户；投资回报由保险资产产生。
- 为什么付钱
- 取得保障、储蓄或财富传承服务。
- 增长驱动
- 新业务销售、在保合同服务释放、投资收益与负债重估。
口径提醒计算汇总＝保险资产公允价值净收入＋保险融资收入/费用＋保险服务结果。2022年起使用IFRS17，不能与此前IFRS4保费及理赔口径直接比较。
其他净收入
-13.48亿美元
-1.97% · 占年度营收- 谁付钱
- 投资、处置交易对手等；部分会计损失没有客户付款。
- 为什么付钱
- 包含投资收益、收购与处置及其他经营项目，负数不代表客户收费。
- 增长驱动
- 资产处置、公允价值与重组会计项目。
口径提醒计算汇总＝已明确列示的其他经营收入、处置损益、收购收益及适用的旧分类投资/公允价值项目之和；保留负值。
钱从哪来，又到哪去
收支流向数据不足，暂不展示。
收入结构演变
2016–2025 · 年度窗口 10 · 有收入拆分 10
- 净利息收入
- 净手续费收入
- 交易及公允价值净收入
- 保险业务净收入
- 其他净收入
金额单位：亿美元
- 净利息收入
- 298.1362.15%
- 净手续费收入
- 127.7726.64%
- 交易及公允价值净收入
- 75.2115.68%
- 保险业务净收入
- -6.57-1.37%
- 其他净收入
- -14.88-3.10%
- 净利息收入
- 281.7654.77%
- 净手续费收入
- 128.1124.90%
- 交易及公允价值净收入
- 84.2616.38%
- 保险业务净收入
- 2.840.55%
- 其他净收入
- 17.483.40%
- 净利息收入
- 304.8956.69%
- 净手续费收入
- 126.2023.47%
- 交易及公允价值净收入
- 95.3117.72%
- 保险业务净收入
- -6.36-1.18%
- 其他净收入
- 17.763.30%
- 净利息收入
- 304.6254.30%
- 净手续费收入
- 120.2321.43%
- 交易及公允价值净收入
- 102.3118.24%
- 保险业务净收入
- -8.12-1.45%
- 其他净收入
- 41.947.48%
- 净利息收入
- 275.7854.69%
- 净手续费收入
- 118.7423.55%
- 交易及公允价值净收入
- 95.8219.00%
- 保险业务净收入
- -4.71-0.93%
- 其他净收入
- 18.663.70%
- 净利息收入
- 264.8953.46%
- 净手续费收入
- 130.9726.43%
- 交易及公允价值净收入
- 77.4415.63%
- 保险业务净收入
- 5.351.08%
- 其他净收入
- 16.873.40%
- 净利息收入
- 303.7760.01%
- 净手续费收入
- 117.7023.25%
- 交易及公允价值净收入
- 102.7820.30%
- 保险业务净收入
- 7.771.53%
- 其他净收入
- -25.82-5.10%
- 净利息收入
- 357.9654.19%
- 净手续费收入
- 118.4517.93%
- 交易及公允价值净收入
- 166.6125.22%
- 保险业务净收入
- 11.561.75%
- 其他净收入
- 6.000.91%
- 净利息收入
- 327.3349.71%
- 净手续费收入
- 123.0118.68%
- 交易及公允价值净收入
- 211.1632.06%
- 保险业务净收入
- 12.331.87%
- 其他净收入
- -15.29-2.32%
- 净利息收入
- 347.9450.96%
- 净手续费收入
- 133.4319.54%
- 交易及公允价值净收入
- 196.8228.83%
- 保险业务净收入
- 18.032.64%
- 其他净收入
- -13.48-1.97%
读图说明、口径与经营解读
条长表示年度营收规模；桌面块内显示金额与占比，小屏移至每条下方；条尾标示年度总收入。
含负项，从零向左绘制并保留负占比。负项从零向左绘制；缺项或金额不一致时，只画已披露金额。带 † 的总营收与堆积合计不同，详见年度明细。
悬停、点按或用键盘选择年份，查看金额、占比、总营收和来源。 窄屏在每条下方查看各项金额与占比；完整数据表可左右滑动。
占比以同年总营收为分母；四舍五入后合计可能略偏离 100%。 同一类别在各年使用相同颜色；* 表示口径变化，详见年度说明。
FY2025 · 年度明细
总营收 682.74 亿美元含负项，从零向左绘制并保留负占比
| 收入类别 | 金额(亿美元) | 占比 |
|---|---|---|
| 净利息收入 | 347.94 | 50.96% |
| 原始来源 | ||
| 净手续费收入 | 133.43 | 19.54% |
| 原始来源 | ||
| 交易及公允价值净收入 | 196.82 | 28.83% |
| 原始来源 | ||
| 保险业务净收入 | 18.03 | 2.64% |
| 原始来源 | ||
| 其他净收入 | -13.48 | -1.97% |
| 原始来源 | ||
各项金额合计与总营收一致
口径与可比性
收入性质主维度；IFRS17，最早重列FY2022。 保留负值；不是法定经营分部。 付款方：贷款客户、债券发行人等借款方。 付费原因：使用信贷及资金，银行从利息收入中扣除存款等资金成本。 增长驱动：贷款与投资规模、存款资金成本、市场利率及结构性套期组合。 口径提醒：报表净利息收入不同于排除交易簿融资成本及保险净息的 banking NII。
收入性质主维度；IFRS17，最早重列FY2022。 保留负值；不是法定经营分部。 付款方：财富、银行卡、支付、托管、信贷及资本市场服务客户。 付费原因：购买账户、交易执行、投资管理、支付或融资等服务。 增长驱动：客户活动、管理资产、交易量和产品组合。 口径提醒：手续费收入已扣除手续费支出。
收入性质主维度；IFRS17，最早重列FY2022。 保留负值；不是法定经营分部。 付款方：外汇、利率、债券、股票等市场交易及融资客户；部分公允价值变化没有现金付款方。 付费原因：取得交易执行、市场风险对冲和融资服务。 增长驱动：客户交易量、市场波动及交易簿公允价值。 口径提醒：包括交易与公允价值净变动，相关交易簿资金成本部分计入净利息收入，不能把本项当作无资金成本的独立利润。
收入性质主维度；IFRS17，最早重列FY2022。 保留负值；不是法定经营分部。 付款方：保险产品投保客户；投资回报由保险资产产生。 付费原因：取得保障、储蓄或财富传承服务。 增长驱动：新业务销售、在保合同服务释放、投资收益与负债重估。 口径提醒：计算汇总＝保险资产公允价值净收入＋保险融资收入/费用＋保险服务结果。2022年起使用IFRS17，不能与此前IFRS4保费及理赔口径直接比较。
收入性质主维度；IFRS17，最早重列FY2022。 保留负值；不是法定经营分部。 付款方：投资、处置交易对手等；部分会计损失没有客户付款。 付费原因：包含投资收益、收购与处置及其他经营项目，负数不代表客户收费。 增长驱动：资产处置、公允价值与重组会计项目。 口径提醒：计算汇总＝已明确列示的其他经营收入、处置损益、收购收益及适用的旧分类投资/公允价值项目之和；保留负值。
| 财年 | 净利息收入 | 净手续费收入 | 交易及公允价值净收入 | 保险业务净收入 | 其他净收入 | 总营收 | 说明 / 来源 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 298.1362.15% | 127.7726.64% | 75.2115.68% | -6.57-1.37% | -14.88-3.1% | 479.66 | 含负项，从零向左绘制并保留负占比 口径与可比性 / 来源收入性质主维度；IFRS4，FY2016-2021；保险列采用明确原始保险投资、保费和理赔项目加总。 保留负值；不是法定经营分部。 HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2019 · HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2017 | |
| 281.7654.77% | 128.1124.9% | 84.2616.38% | 2.840.55% | 17.483.4% | 514.45 | 各项金额合计与总营收一致 口径与可比性 / 来源收入性质主维度；IFRS4，FY2016-2021；保险列采用明确原始保险投资、保费和理赔项目加总。 保留负值；不是法定经营分部。 HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2019 | |
| 304.8956.69% | 126.223.47% | 95.3117.72% | -6.36-1.18% | 17.763.3% | 537.8 | 含负项，从零向左绘制并保留负占比 口径与可比性 / 来源收入性质主维度；IFRS4，FY2016-2021；保险列采用明确原始保险投资、保费和理赔项目加总。 保留负值；不是法定经营分部。 HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2019 | |
| 304.6254.3% | 120.2321.43% | 102.3118.24% | -8.12-1.45% | 41.947.48% | 560.98 | 含负项，从零向左绘制并保留负占比 口径与可比性 / 来源收入性质主维度；IFRS4，FY2016-2021；保险列采用明确原始保险投资、保费和理赔项目加总。 保留负值；不是法定经营分部。 HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2023 · HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2021 · HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2019 | |
| 275.7854.69% | 118.7423.55% | 95.8219% | -4.71-0.93% | 18.663.7% | 504.29 | 含负项，从零向左绘制并保留负占比 口径与可比性 / 来源收入性质主维度；IFRS4，FY2016-2021；保险列采用明确原始保险投资、保费和理赔项目加总。 保留负值；不是法定经营分部。 HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2023 · HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2021 | |
| 264.8953.46% | 130.9726.43% | 77.4415.63% | 5.351.08% | 16.873.4% | 495.52 | 各项金额合计与总营收一致 口径与可比性 / 来源收入性质主维度；IFRS4，FY2016-2021；保险列采用明确原始保险投资、保费和理赔项目加总。 保留负值；不是法定经营分部。 HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2025 · HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2023 · HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2021 | |
| 303.7760.01% | 117.723.25% | 102.7820.3% | 7.771.53% | -25.82-5.1% | 506.2 | 含负项，从零向左绘制并保留负占比 口径与可比性 / 来源收入性质主维度；IFRS17，最早重列FY2022。 保留负值；不是法定经营分部。 HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2025 · HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2023 | |
| 357.9654.19% | 118.4517.93% | 166.6125.22% | 11.561.75% | 60.91% | 660.58 | 各项金额合计与总营收一致 口径与可比性 / 来源收入性质主维度；IFRS17，最早重列FY2022。 保留负值；不是法定经营分部。 HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2025 | |
| 327.3349.71% | 123.0118.68% | 211.1632.06% | 12.331.87% | -15.29-2.32% | 658.54 | 含负项，从零向左绘制并保留负占比 口径与可比性 / 来源收入性质主维度；IFRS17，最早重列FY2022。 保留负值；不是法定经营分部。 HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2025 | |
| 347.9450.96% | 133.4319.54% | 196.8228.83% | 18.032.64% | -13.48-1.97% | 682.74 | 含负项，从零向左绘制并保留负占比 口径与可比性 / 来源收入性质主维度；IFRS17，最早重列FY2022。 保留负值；不是法定经营分部。 付款方：贷款客户、债券发行人等借款方。 付费原因：使用信贷及资金，银行从利息收入中扣除存款等资金成本。 增长驱动：贷款与投资规模、存款资金成本、市场利率及结构性套期组合。 口径提醒：报表净利息收入不同于排除交易簿融资成本及保险净息的 banking NII。 收入性质主维度；IFRS17，最早重列FY2022。 保留负值；不是法定经营分部。 付款方：财富、银行卡、支付、托管、信贷及资本市场服务客户。 付费原因：购买账户、交易执行、投资管理、支付或融资等服务。 增长驱动：客户活动、管理资产、交易量和产品组合。 口径提醒：手续费收入已扣除手续费支出。 收入性质主维度；IFRS17，最早重列FY2022。 保留负值；不是法定经营分部。 付款方：外汇、利率、债券、股票等市场交易及融资客户；部分公允价值变化没有现金付款方。 付费原因：取得交易执行、市场风险对冲和融资服务。 增长驱动：客户交易量、市场波动及交易簿公允价值。 口径提醒：包括交易与公允价值净变动，相关交易簿资金成本部分计入净利息收入，不能把本项当作无资金成本的独立利润。 收入性质主维度；IFRS17，最早重列FY2022。 保留负值；不是法定经营分部。 付款方：保险产品投保客户；投资回报由保险资产产生。 付费原因：取得保障、储蓄或财富传承服务。 增长驱动：新业务销售、在保合同服务释放、投资收益与负债重估。 口径提醒：计算汇总＝保险资产公允价值净收入＋保险融资收入/费用＋保险服务结果。2022年起使用IFRS17，不能与此前IFRS4保费及理赔口径直接比较。 收入性质主维度；IFRS17，最早重列FY2022。 保留负值；不是法定经营分部。 付款方：投资、处置交易对手等；部分会计损失没有客户付款。 付费原因：包含投资收益、收购与处置及其他经营项目，负数不代表客户收费。 增长驱动：资产处置、公允价值与重组会计项目。 口径提醒：计算汇总＝已明确列示的其他经营收入、处置损益、收购收益及适用的旧分类投资/公允价值项目之和；保留负值。 HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2025 |
MOAT
护城河
竞争优势究竟有多宽
越靠近外圈，护城河证据越强
↔ 左右滑动或拖动滚动条查看完整图表
证据存款、融资和服务能赚取利差与手续费，但不能证明任意提价能力。
反证存款可迁移，存款成本与市场利率会改变利润；同业财富增长不能证明独有优势。
详情
存款、融资和服务能赚取利差与手续费，但不能证明任意提价能力。 趋势：稳定；置信度：中。
证据跨司法辖区服务、香港与英国本土经营及长期客户基础具有建设成本。
反证牌照与品牌也要求持续合规、技术与资本投入；大型同业已经具备类似服务。
详情
跨司法辖区服务、香港与英国本土经营及长期客户基础具有建设成本。 趋势：稳定；置信度：中。
证据企业支付、账户、贸易融资与财富服务的组合可能提高迁移工作量。
反证缺少全集团客户留存与主账户迁移数据，不能把组合服务视为客户锁定。
详情
企业支付、账户、贸易融资与财富服务的组合可能提高迁移工作量。 趋势：稳定；置信度：中。
证据跨境客户收入支持网络具有用途：2025跨司法辖区批发客户收入200亿美元。
反证网络覆盖本身不是新增客户提升其他客户效用的直接因果证据；资金与贸易可绕行。
详情
跨境客户收入支持网络具有用途：2025跨司法辖区批发客户收入200亿美元。 趋势：无法判断；置信度：中。
证据账户、支付、信贷与财富服务共享接触点和合规流程，有助于交付。
反证没有公开证据证明全集团独有数据反馈或稳定的定量交叉销售优势。
详情
账户、支付、信贷与财富服务共享接触点和合规流程，有助于交付。 趋势：稳定；置信度：中。
证据组织简化已形成费用节约，四业务架构减少重复管理。
反证节约额并非全部成为净利润；技术、通胀、奖金和合规支出会吸收节约。
详情
组织简化已形成费用节约，四业务架构减少重复管理。 趋势：改善；置信度：中。
证据已完成组织重组、部分业务退出与恒生私有化，披露资本与信用代价。
反证一次执行成功不证明长期决策质量，监管历史处罚仍需后续观察。
详情
已完成组织重组、部分业务退出与恒生私有化，披露资本与信用代价。 趋势：无法判断；置信度：中。
来源：HSBC Holdings plc原始发布机构HSBC Holdings plcBank of England / PRA原始发布机构原始发布机构HSBC Holdings plcHSBC Holdings plc
LONG-TERM DURABILITY
长期生存
这门生意能否穿越周期
需求耐久性
机制需求可能延续，但具体收入结构和供应方会变化。
证据集团持续提供零售、商业、跨境与财富服务；
断裂客户转向其他机构且汇丰不能保持有利润的服务关系。
详情
- 10年收入原件可追溯。
适应能力
机制组织简化和退出表明能够改变经营范围，成本效率与服务质量仍待跨周期验证。
证据2025四业务架构、2026完成恒生私有化及若干零售业务退出。
断裂连续改革只有费用而没有客户、资本或每股现金改善。
外部冲击
机制流动性和资本具有缓冲，但跨境、地产、利率、规则和诉讼不可用规模消除。
证据2026H1披露CET1、LCR、信用损失与地缘风险；
断裂重大损失或规则变化使资本修复需要稀释股东或限制经营。
详情
- 存在已核验历史监管处罚。
来源：原始发布机构HSBC Holdings plcHSBC Holdings plcHSBC Holdings plc
TEN-YEAR FINANCIALS
十年财报
十年财务质量如何变化
十年核心财务趋势
来源：HSBC Holdings plcBank of England / PRAHSBC Holdings plcHSBC Holdings plcHSBC Holdings plcHSBC Holdings plcHSBC Holdings plcHSBC Holdings plc
展开收入构成观察
2025 收入构成
VALUATION
估值
悲观、基准、乐观与现价同轴比较
暂无法建立可靠的 DCF 估值
正常化普通股利润、必要监管资本留存、子公司及联营上拨现金与同日稀释股数尚未闭合，无法建立可靠的银行普通股现金估值。
CULTURE & MANAGEMENT
企业文化
承诺兑现与“不为清单”
承诺兑现时间线
展开其余承诺兑现记录
研究者不为清单
研究者的防错边界，不是管理层原话
来源：HSBC Holdings plcHSBC Holdings plcHSBC Holdings plcHSBC Holdings plcHSBC Holdings plcHSBC Holdings plc
RETURNS ON CAPITAL
资本回报
资本投入是否创造更多价值
ROE（资本约束口径）
趋势回购导致股数变化
柱状普通股一级资本充足率
详情
判断与适用口径
- 金融机构的债务与资金成本属于经营结构，普通企业式 ROIC 会产生误导。
- 取得同日股数、集团与联营必要资本及可上拨现金连续桥后，再以同一起点建立三情景与九格。
来源：HSBC Holdings plcBank of England / PRAHSBC Holdings plcHSBC Holdings plcHSBC Holdings plcHSBC Holdings plcHSBC Holdings plcHSBC Holdings plcHSBC Holdings plc
CAPITAL ALLOCATION
资本配置
钱去了哪里，效果如何
2025财年 · 可配置资本 → 资本用途 → 结果
最近一个完整财年。流线宽度按披露金额成比例显示。
↔ 左右滑动或拖动滚动条查看完整图表
展开资本配置记录与年度回购
2026财年
仅期内记录投资增加集团对既有银行利润的普通股权益，但长期每股价值效果及资本重建仍待观察。
中报费用调节表披露3.18亿美元重组及相关费用；已采取的组织简化行动产生费用节约。
这是入账费用而非全部现金投入或新增资本；用实际效率和服务质量检验长期回报。
2025财年
最新完整财年已向普通股股东支付现金股息。
只记录已发生分配；不等同于未来股东回报保证。
期末基本普通股净变动为-4.34%，仍有股份激励发行和自身持股变动。
回购减少股数，但是否提高内在每股价值取决于购买价格和可分配资本；这里不以金额判断效果。
回购金额
保留原披露期间与金额口径。
2024财年
年度记录已向普通股股东支付现金股息。
只记录已发生分配；不等同于未来股东回报保证。
期末基本普通股净变动为-5.72%，仍有股份激励发行和自身持股变动。
回购减少股数，但是否提高内在每股价值取决于购买价格和可分配资本；这里不以金额判断效果。
回购金额
保留原披露期间与金额口径。
2023财年
年度记录已向普通股股东支付现金股息。
只记录已发生分配；不等同于未来股东回报保证。
期末基本普通股净变动为-3.71%，仍有股份激励发行和自身持股变动。
回购减少股数，但是否提高内在每股价值取决于购买价格和可分配资本；这里不以金额判断效果。
回购金额
保留原披露期间与金额口径。
PRE-MORTEM & RISKS
风险与反证
哪些事实会推翻投资逻辑
风险数据不足，暂不展示。
CONCLUSION & MONITORING
结论与跟踪
当前判断与未来验证点
汇丰拥有可验证的存款与跨境服务基础，但正常化普通股可分配现金、联营资本和当日稀释股数未闭合，暂不判断价格是否有安全边际。
当前值 → 触发阈值 → 复核动作
普通股资本与风险加权资产
股东分配受资本而非账面现金余额约束。
红色：监管红线另依正式要求
净息差与利率敏感性
决定当前高盈利能否正常化。
信用损失与香港商业地产
利润、风险资产和资本分配同时受影响。
展开其余监控记录
存款稳定性
余额增长不能证明资金的稳定与低成本。
财富净新资金与口径
区分客户获客与市场行情带来的账面余额增长。
组织简化与服务质量
成本措施可能创造效率，也可能损害长期客户和控制能力。
恒生整合及普通股分配
检验管理层选择收购而非回购是否创造每股价值。
治理、监管与诉讼
治理与可信度可否决表面便宜估值。
成立所需关键假设
- 香港及英国的存款与跨境交易客户关系能够持续产生高于普通股资本成本的回报。
- 重大项目调整后的盈利在计入正常信用损失后仍可持续，必要监管资本留存可由盈利覆盖。
- 恒生私有化及组织简化能够改善每股现金能力，同时维持监管资本、服务与治理质量。
投资论点破坏条件
- 多个报告期持续出现存款流失或存款成本上升，且客户收入、费用效率与资本回报同步恶化。
- 信用损失或新的监管资本扣减使资本修复依赖发股、资产急售或削减可持续普通股分配。
- 恒生整合与成本措施未带来可验证收益，或监管发现反复且系统性的客户保护和控制缺陷。
来源：HSBC Holdings plcHSBC Holdings plcHSBC Holdings plcHSBC Holdings plc原始发布机构
SOURCES & LIMITATIONS
来源可追溯，限制明确列示
已完整覆盖
- 公司信息与研究结论
- 长期财务与分部数据
- 资本配置、估值、风险与来源
研究限制
- 官网已列3Q日期，未来事件时间可能变化。
- HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2025HSBC Holdings plc · 2026-02-25 · annual_report打开原始来源 ↗
支持：独立来源审计实际重新下载原PDF；PDFp98,印刷p96 APM表为FY2025material notable item调整后普通股利润26245m。
- HSBC Holdings plc Interim Report 2026HSBC Holdings plc · 2026-08-04 · quarterly_report打开原始来源 ↗
支持：source_audit独立重开原始117页PDF；PDFp89,印刷p87为Note1IAS34(IFRS)口径。
- HSBC Holdings plc datapack-2026q2HSBC Holdings plc · 2026-08-04 · quarterly_report打开原始来源 ↗
支持：原PDF字节保存；npx web-fetch PDF probe返回binary file不能提取，故urllib原字节下载；pdf页码为1-based。
- HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2023HSBC Holdings plc · 2024-02-21 · annual_report打开原始来源 ↗
支持：原PDF字节保存；npx web-fetch PDF probe返回binary file不能提取，故urllib原字节下载；pdf页码为1-based。
- HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2021HSBC Holdings plc · 2022-02-22 · annual_report打开原始来源 ↗
支持：原PDF字节保存；npx web-fetch PDF probe返回binary file不能提取，故urllib原字节下载；pdf页码为1-based。
- HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2019HSBC Holdings plc · 2020-02-18 · annual_report打开原始来源 ↗
支持：原PDF字节保存；npx web-fetch PDF probe返回binary file不能提取，故urllib原字节下载；pdf页码为1-based。
- HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2017HSBC Holdings plc · 2018-02-20 · annual_report打开原始来源 ↗
支持：原PDF字节保存；npx web-fetch PDF probe返回binary file不能提取，故urllib原字节下载；pdf页码为1-based。
- HSBC Holdings plc Annual Report and Accounts 2024HSBC Holdings plc · 2025-02-19 · annual_report打开原始来源 ↗
支持：年度回购股数补充，官网原PDF字节下载。
- HSBC Investor FAQsHSBC Holdings plc · · official_website打开原始来源 ↗
支持：实际web-fetch页面；shares/listings/ADR/ISIN/reporting currency/fiscal year章节。
- Shareholder and dividend informationHSBC Holdings plc · · official_website打开原始来源 ↗
支持：
- HSBC Investors official hosted Refinitiv quoteHSBC Holdings plc · · official_website打开原始来源 ↗
支持：实际CUA读取动态DOM和可访问性状态。香港普通股为152.80 HKD；原页面Last updated at 14:05 GMT, 06 Oct 2026；延迟至少15分钟，时戳表示页面行情更新时间，不能冒称成交时间。
- Voting Rights and Capital - 30 September 2026HSBC Holdings plc · 2026-09-30 · regulatory_filing打开原始来源 ↗
支持：重新打开原PDF，p1: 29Sep2026 issued17,141,942,291ordinary shares, no treasury. 日期不等于估值日。
- Notification of issuance of equity securities under block listingHSBC Holdings plc · 2026-09-30 · regulatory_filing打开原始来源 ↗
支持：p1:1-29Sep实际发行103796股；blocklisting unallotted是上市许可余额，不能当真实潜在稀释。
- Transaction in own shares and conclusion of buy-backHSBC Holdings plc · 2026-09-28 · regulatory_filing打开原始来源 ↗
支持：p1-2:回购完成，共48657102股/约1bnUSD；香港回购注销晚于UK，须后续投票权公告。
- Employee Share Plans 30 June 2026HSBC Holdings plc · 2026-08-04 · regulatory_filing打开原始来源 ↗
支持：原始PDF实际重新下载。期末6/30计划表不补足10/6状态；不能把可授予/计划上限当已授予潜在稀释。
- HKMA Exchange rates and effective exchange rate indices - daily figuresHong Kong Monetary Authority · · official_website打开原始来源 ↗
支持：原API成功实际取回；最新records[0]日期2026-09-30，usd=7.8469999999999995，按披露精度为7.847 HKD/USD；不是估值日汇率。web-fetch先前返回fetch failed，随后原API实际可达。
- ExchangeRate-API open daily USD ratesExchangeRate-API · · other打开原始来源 ↗
支持：数据提供方原始公开API：time_last_update_utc=Tue06Oct2026 00:02:31+0000，HKD7.847095；只能当同日参考，并非股价同时盘中汇率。
- Our brand in actionHSBC Holdings plc · · official_website打开原始来源 ↗
支持：官方确认HSBC brand/iconic hexagon身份。
- HSBC Group corporate website runtime identity resourcesHSBC Holdings plc · · official_website打开原始来源 ↗
支持：CUA在当前官网DOM实际观察HSBC logo img与apple-touch-icon官方链接。
- HSBC Image libraryHSBC Holdings plc · · official_website打开原始来源 ↗
支持：实际打开媒体检索面；Logos and hexagons项是实体招牌JPG照片，非canonicalSVG/PNG；未取得非标志素材。
- HSBC to privatise Hang Seng by scheme of arrangement | HSBCHSBC Holdings plc · · official_website打开原始来源 ↗
支持：
- Announcement - HSBC Holdings plc Interim Results 2026HSBC Holdings plc · · earnings_release打开原始来源 ↗
支持：
- HSBC completes privatisation of Hang Seng Bank | HSBCHSBC Holdings plc · · official_website打开原始来源 ↗
支持：
- We’re simplifying to accelerate our strategy | News | HSBCHSBC Holdings plc · · official_website打开原始来源 ↗
支持：
- Board of directors | Our people | HSBC Holdings plcHSBC Holdings plc · · official_website打开原始来源 ↗
支持：
- HSBC FY2025 Form 20-F原始发布机构 · 2026-02-26 · regulatory_filing打开原始来源 ↗
支持：隔离对抗审查实际打开；内容哈希与精确定位见来源取证记录。
- HSBC results and announcements原始发布机构 · · official_website打开原始来源 ↗
支持：隔离对抗审查实际打开；内容哈希与精确定位见来源取证记录。
- HSBC stablecoin licence announcement原始发布机构 · 2026-04-10 · official_website打开原始来源 ↗
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- DBS quarterly financials原始发布机构 · · official_website打开原始来源 ↗
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- HSBC Documentary Credit / Letters of Credit原始发布机构 · · official_website打开原始来源 ↗
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- Standard Chartered financial results原始发布机构 · · official_website打开原始来源 ↗
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- PRA announces ring-fence change to reduce costs原始发布机构 · 2026-05-18 · regulatory_filing打开原始来源 ↗
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- HSBC Hang Seng privatisation proposal原始发布机构 · 2025-10-09 · official_website打开原始来源 ↗
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- HSBC finance for open-account trading原始发布机构 · · official_website打开原始来源 ↗
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- Wise FY26 results原始发布机构 · 2026-06-25 · official_website打开原始来源 ↗
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- PRA HSBC historic depositor-protection fine原始发布机构 · 2024-01-30 · regulatory_filing打开原始来源 ↗
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- HSBC securities services原始发布机构 · · official_website打开原始来源 ↗
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- HSBC completes privatisation of Hang Seng Bank原始发布机构 · 2026-01-28 · official_website打开原始来源 ↗
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- DBS second-quarter and half-year 2026 results原始发布机构 · 2026-08-06 · official_website打开原始来源 ↗
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- Standard Chartered Second Quarter and Half Year 2026 Results原始发布机构 · 2026-07-29 · official_website打开原始来源 ↗
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- HSBC Annual Results 2020 media release原始发布机构 · 2021-02-23 · official_website打开原始来源 ↗
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- HSBC UK current account switching mechanism原始发布机构 · · official_website打开原始来源 ↗
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- HSBC 2026H1 SEC-filed report原始发布机构 · 2026-08-04 · regulatory_filing打开原始来源 ↗
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- HSBC supply-chain finance API原始发布机构 · · official_website打开原始来源 ↗
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- HSBC Annual Results 2016 quick read原始发布机构 · 2017-02-21 · official_website打开原始来源 ↗
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- HSBC Results and announcementsHSBC Holdings plc · · official_website打开原始来源 ↗
支持：首次官方来源探针；最新财报2026H1，2026-08-04发布。
- Which firms does the PRA regulate?Bank of England / PRA · · regulatory_filing打开原始来源 ↗
支持：隔离挑战来源探针；HSBC Bank Plc与HSBC UK Bank Plc监管条目。
- HSBC financial calendarHSBC Holdings plc · · official_website打开原始来源 ↗
支持：2026-10-27 3Q earnings；2027-02-23 Annual results；未来日期可能改变。
- Federal Reserve H.15 Selected Interest Rates, release October 5 2026Federal Reserve Board · 2026-10-05 · official_website打开原始来源 ↗
支持：2026-10-02 10-year Treasury constant maturity=5.28%；仅作利率环境证据，不据此固定银行股权成本。
- Hang Seng investment-fund distribution and non-independence disclosure原始发布机构 · · official_website打开原始来源 ↗
支持：来源实际访问状态：partial；partial只支持实际取得的段落，未取得正文不得补事实。
- HSBC Annual Results 2025 quick read原始发布机构 · 2026-02-25 · official_website打开原始来源 ↗
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- HSBC GBA Wealth Management Connect原始发布机构 · · official_website打开原始来源 ↗
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- HSBC Interim Results 2026 quick read原始发布机构 · 2026-08-04 · official_website打开原始来源 ↗
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- HSBC unit-trust product distribution and fee terms原始发布机构 · · official_website打开原始来源 ↗
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- HSBC Wealth Select policy and premium termsHSBC Life · · official_website打开原始来源 ↗
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